鋁加工凯发k8国际凯发·k8国际✿ღ★。在全球陷入能源“焦虑”的当下✿ღ★，我国能源结构多元化✿ღ★、煤化工等替代产业完善✿ღ★，有助于进一步削弱国际原油✿ღ★、有色涨价的冲击✿ღ★，保障生产连续性✿ღ★。“这种供应链韧性会逐渐沉淀为品牌信任度K8凯发集团✿ღ★，推动我国从‘制造大国’向‘制造强国’升级K8凯发集团✿ღ★，稳步扩大全球市场份额✿ღ★，强化核心竞争力✿ღ★。”

　　如果不是美以伊战事✿ღ★，出口贸易商申震的一批建材将在3月发出✿ღ★、历时40天到达与伊朗隔波斯湾相望的沙特阿拉伯✿ღ★。但波斯湾唯一出海口——霍尔木兹海峡的“停摆”✿ღ★，让这一行程受阻✿ღ★。“现在不仅海运成本上涨5倍左右✿ღ★，选择陆运中转的不确定性也大大增加✿ღ★。”申震说✿ღ★。

　　当地时间2月28日✿ღ★，美以对伊朗发动联合军事行动✿ღ★，伊朗伊斯兰革命卫队当晚宣布✿ღ★，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡✿ღ★。

　　这条波斯湾通往印度洋的唯一海道被封锁✿ღ★，不仅牵动多国贸易往来✿ღ★，更波及能源市场✿ღ★、海上运输和全球供应链✿ღ★。

　　“此次中东局势的特别风险在于✿ღ★，它直接威胁到霍尔木兹海峡这一全球化肥贸易的‘主动脉’✿ღ★。”苏农农业集团总经理保敏敏告诉中青报·中青网记者✿ღ★，中东地区既是液化天然气主要出口地✿ღ★，也是氮肥主要出口地✿ღ★。同时霍尔木兹海峡承载了全球石油运输总量的五分之一✿ღ★、全球海运化肥贸易的三分之一✿ღ★。“作为肥料工贸一体化企业✿ღ★，我们直接而深刻地感受到了此次中东局势带来的冲击✿ღ★，国际肥料及原料价格暴涨✿ღ★，这种输入性价格上涨压力已传导至国内✿ღ★。”但她同时表示✿ღ★，近期无论是尿素✿ღ★、复合肥等肥料产品✿ღ★，还是磷铵✿ღ★、钾肥✿ღ★、硫磺等原料✿ღ★，价格虽然波动大✿ღ★，但总体供应稳定✿ღ★，尚未出现短缺现象✿ღ★。

　　当人们还在为避险资产“黄金”的剧烈波动措手不及时✿ღ★，工业金属✿ღ★、化工原料等资源品✿ღ★、工业品涨势汹涌✿ღ★。

　　记者注意到✿ღ★，因上游原材料价格持续高企✿ღ★，多家涂料厂自3月15日起相继涨价✿ღ★，品类覆盖建筑涂料✿ღ★、工业防腐涂料✿ღ★、防水涂料✿ღ★、艺术涂料及各类辅材✿ღ★。一家粉末涂料企业3月17日发布通知称✿ღ★，自2026年3月18日起✿ღ★，对所有产品价格进行调整✿ღ★，并实行“一单一议”✿ღ★。

　　“当前原油和天然气价格的共振还在持续✿ღ★，接下来可能继续传导至煤炭价格✿ღ★。从国内产业链传导来看✿ღ★，当原油进口当量边际下降时✿ღ★，主营炼厂开工率正在不断下调✿ღ★，这将带动国内化工产品供应边际下降✿ღ★。此外✿ღ★，随着国际供应装置关停的影响✿ღ★，部分化工产品面临进口减少的冲击✿ღ★。”在光大期货研究所副所长钟美燕看来✿ღ★，当亚洲周边市场出现供应短缺后✿ღ★，我国产品的出口将会增加✿ღ★。“这会多维度带动国内化工品高库存逐步去化✿ღ★，甚至在某一时点库存下降速度极快✿ღ★，从而带动整体价格重构✿ღ★。”她说✿ღ★。

　　业内人士认为✿ღ★，凭借完整的产业链体系✿ღ★，国内化工品的出口逻辑正逐步兑现✿ღ★，或将成为市场新的交易主线✿ღ★。

　　同样有望填补海外缺口的还有国内铝材✿ღ★。铝是本轮工业金属行情中表现最为强劲的品种✿ღ★，铝价一度逼近四年新高✿ღ★。“其核心原因在于其供给端遭受了直接的扰动✿ღ★，而非仅仅是情绪上的风险溢价✿ღ★。”钟美燕团队分析✿ღ★，中东地区在全球电解铝供应链中扮演着举足轻重的角色✿ღ★，年产量约占全球总产量的10%✿ღ★，且集中在海湾地区✿ღ★，且电解铝的生产工艺决定了其供应缺乏弹性✿ღ★，电解槽一旦被迫关停横山知枝✿ღ★，复产周期长达数月甚至半年以上✿ღ★，并需要高昂的重启成本✿ღ★。“此外✿ღ★，霍尔木兹海峡的封锁不仅阻碍了铝锭的出口✿ღ★，还切断了该地区高度依赖进口的氧化铝原料供应✿ღ★，形成‘原料进不来✿ღ★、产品出不去’的双重挤压✿ღ★。”

　　具体到对产业中下游的影响✿ღ★，该团队认为✿ღ★，在中游贸易端出现明显的区域供需失衡✿ღ★，海外现货溢价已飙升至历史高位✿ღ★，相比之下✿ღ★，国内铝市场受高库存和下游对高价接受度有限的影响✿ღ★，呈现“沪弱伦强”(上海期货交易所铝期货价格走势弱于伦敦金属交易所铝期货——记者注)✿ღ★。这种内外价差可能刺激国内铝材出口✿ღ★，以填补海外缺口✿ღ★，从而缓解国内库存压力✿ღ★。对于国内下游加工企业而言横山知枝✿ღ★，高铝价虽然抑制了部分投机性需求✿ღ★，但在“金三银四”的传统旺季✿ღ★，光伏✿ღ★、汽车等领域的刚性需求依然存在✿ღ★，行业正面临严峻的成本考验和现金流管理挑战✿ღ★。

　　原油✿ღ★、黄金✿ღ★、铝等大宗商品价格轮番上涨✿ღ★，多款核心化工原料“一货难求”……用北京大学光华管理学院副教授✿ღ★、北京大学经济政策研究所副所长颜色的话来说✿ღ★，这是国际秩序变化下✿ღ★，各国重新重视资源安全和产业能力的结果✿ღ★，“反映出全球对资源与工业品的需求正在系统性增强✿ღ★。”

　　“各国对‘实实在在的东西’的需求显著上升✿ღ★，包括能源✿ღ★、金属等资源品✿ღ★，以及与国防✿ღ★、工业能力相关的基础工业品✿ღ★。”在近日举行的2026北大光华两会后经济形势和政策分析会上✿ღ★，颜色表示✿ღ★，在地缘冲突与AI需求的双重作用下✿ღ★，全球对制造能力的需求正在上升✿ღ★，尤其是对能够稳定提供工业品和关键产品的国家的依赖增强✿ღ★。“在这种情况下✿ღ★，中国制造业的优势更加明显✿ღ★，中国凭借全产业链优势和能源多元化战略占据了有利位置✿ღ★。”颜色说✿ღ★，今年前两个月中国出口超预期增长✿ღ★，正是这一逻辑的体现✿ღ★。

　　海关总署近日发布的数据显示✿ღ★，今年前2个月✿ღ★，我国货物贸易延续稳中有进态势✿ღ★。其中✿ღ★，出口增速重回两位数至19.2%横山知枝✿ღ★。从重点商品看横山知枝✿ღ★，前2个月✿ღ★，我国出口机电产品2.89万亿元✿ღ★，增长24.3%✿ღ★。

　　“过去几年困扰中国的价格下行压力✿ღ★，在国际局势与科技变革的影响下正发生变化✿ღ★。”在颜色看来✿ღ★，随着外部需求拉动和成本推动✿ღ★，我国持续3年多的价格下行周期或将迎来转折✿ღ★。他预测PPI(工业生产者出厂价格指数)可能在6月底转正✿ღ★，年末CPI(居民消费价格指数)升至1.5%左右✿ღ★，从而带动企业利润修复并改善消费✿ღ★。

　　钟美燕也认为✿ღ★，我国制造业正迎来结构性突围机遇✿ღ★。一方面✿ღ★，地缘冲突加剧供给不确定性✿ღ★，另一方面✿ღ★，AI算力✿ღ★、新能源等产业爆发又推高工业品刚需✿ღ★，“全球供应链从‘效率优先’转向‘安全优先’✿ღ★，稳定可靠的制造能力成为中国战略优势✿ღ★。”

　　尤其是在全球陷入能源“焦虑”的当下✿ღ★，钟美燕提到✿ღ★，我国能源结构多元化✿ღ★、煤化工等替代产业完善✿ღ★，有助于进一步削弱国际原油✿ღ★、有色涨价的冲击✿ღ★，保障生产连续性✿ღ★。“这种供应链韧性会逐渐沉淀为品牌信任度✿ღ★，推动我国从‘制造大国’向‘制造强国’升级横山知枝✿ღ★，稳步扩大全球市场份额✿ღ★，强化核心竞争力✿ღ★。”钟美燕同时表示✿ღ★，但需警惕贸易壁垒✿ღ★、技术封锁等外部干扰✿ღ★，要持续攻坚高端制造短板✿ღ★，巩固优势地位✿ღ★。

　　从石油价格上涨延伸至化工产业链上游多种原材料✿ღ★，到通过物流✿ღ★、制造✿ღ★、零售等多环节提高普通人的生活成本……这样的“蝴蝶效应”✿ღ★，干外贸快20年的申震感受过多次K8凯发集团✿ღ★。最近他还注意到两则消息✿ღ★，一是“印度请求中国政府发放部分尿素出口配额”✿ღ★，二是土库曼斯坦主动访华✿ღ★，双方同意“扩大天然气领域合作规模”✿ღ★。“天然气正是氮肥生产的重要原料✿ღ★。”他说✿ღ★。

　　对于眼下仍不明朗的中东局势✿ღ★，申震认为“学会变通”依旧是规避风险的方法✿ღ★，“不管怎么样✿ღ★，生意还得继续✿ღ★。”

　　实际上✿ღ★，在持续的美以伊冲突下✿ღ★，沙特阿拉伯✿ღ★、阿联酋和阿曼已启动替代霍尔木兹海峡的物流走廊✿ღ★、港口运力和内陆运输线路✿ღ★，以保障关键资源的顺利流通✿ღ★。富有韧性的中国外贸人也想办法调整运输路线或者转战其他市场✿ღ★。

　　“全球已进入‘安全优先✿ღ★、韧性为王’的新阶段✿ღ★。”在钟美燕看来✿ღ★，在国际秩序剧变✿ღ★、地缘冲突频发的背景下✿ღ★，各国对资源安全和产业能力的重视日益提升✿ღ★，彻底打破了以往单纯追求全球化分工效率的格局✿ღ★。

　　她以期货市场的波动为例说横山知枝✿ღ★，资源品避险溢价持续走高✿ღ★，资本加速流向能源✿ღ★、有色金属等硬通货✿ღ★，“这反映出市场对资源短缺的担忧✿ღ★。中国也持续强化资源战略储备✿ღ★、推进关键技术国产替代✿ღ★、构建自主安全产业链✿ღ★，正是应对这一全球趋势的举措✿ღ★。”她说✿ღ★。

　　可以肯定的是✿ღ★，在供应链风险上升的当下✿ღ★，传统贸易体系与经济理论正面临重构K8凯发集团✿ღ★。有投资人表示✿ღ★，资本将回流马斯洛需求底层✿ღ★，即大量资本配置者会把资源重新导向更基础的需求✿ღ★，比如粮食✿ღ★、能源等生活必需品K8凯发集团✿ღ★。这与此前“HALO(重资产✿ღ★、低淘汰率)资产热”的趋势相一致✿ღ★。重资产✿ღ★，即该类企业依赖极高壁垒的实体资本✿ღ★，需巨额资金投入✿ღ★、漫长建设周期及严格监管审批✿ღ★，如电网✿ღ★、港口✿ღ★、矿产资源等✿ღ★；低淘汰率✿ღ★，即这类资产具有长期价值稳定性✿ღ★，其业务需求具有刚性✿ღ★，技术迭代速度缓慢✿ღ★，能够穿越多轮技术周期✿ღ★。

　　“从近期市场表现和政策动向来看✿ღ★，这种资本重新配置的趋势已经呈现✿ღ★。”保敏敏以化肥行业为例说✿ღ★，其估值逻辑转向包含粮食安全战略价值✿ღ★、供应链安全溢价✿ღ★、绿色技术溢价等多维度的复杂体系✿ღ★，拥有资源✿ღ★、技术和服务生态的企业将获得更高估值溢价✿ღ★，“未来肥料行业的竞争将不仅是产能和成本的竞争✿ღ★，更是资源控制能力✿ღ★、技术创新能力和农业服务能力的综合竞争✿ღ★。”她说✿ღ★。

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